수급구조파악

시장의 흐름이 생각보다 견실해  보이죠?

오늘은 모처럼, 투신이 프로그램이 아닌 펀드로 매수를 하는군요,

 미국 증시는 지난 경제 통계가 쏟아 놓는 악재로 하락이 컸지만  우리 증시는 외국인이 매도를 하지 않고,  연기금과 투신이 매수를 강화하고 증권과 기타 세력 등 매수세가 이어지면서 일반의 경계 매물에도 불구하고 수급상 좋은 여건을 만듭니다.

 

 우리 시장을 보는 가장 중요한 측면이  바로 매물과 수급의 구조입니다.

매도를 주도하던 외국인이 매물이 말라 매수를 할듯말듯한 위치에 서고,  최근 하락의 핵심 매물이었던 프로그램 차익 거래가 바구니를 비웠으며 일반이 단기 차익으로 1조 5000억원을 매도하여 대기 자금을 마련한 가운데, 시장의 핵심 매수 세력인 증권, 보험, 기금, 기타기업 등이  꾸준히 매물의 씨앗을 말리며 장기 매수를 하고 있지요, 이런 수급의 흐름을 보면 결국은 매물이 고갈된다는 사실입니다.

 

 일반은 단기 흐름에 따라 저가에서 사고 고가에서 팔아서 마치 자동차 범퍼처럼, 하락 변동을 줄여주죠.

 

 이것이 중요한 시장의 매수 구조이고 수급구조입니다.

 이 수급구조를 이해하지 않고 단순히 악재 호재나, 차트로 접근하면 장세 판단이 대단히 어려운 곳입니다

 

앞에서 설명한 수급구조를 그래프로 그려보면 알기 쉽죠

 

 

 

  작년 12월 1일부터 지금까지 2개월간의 매매 세력의 순매수 구도입니다

 맨 위에 아주 빨랫줄처럼 뻣어가는 매수세는 장기매수세력인 증권, 보험, 기금, 기타매수세력의 매수 합계입니다.

 그 다음이 외국인인데 아무리 봐도 장기로 팔려고 하는 모습은 아니죠,  그저 시세의 등락을 만들면서 물량을 모아가는 모습입니다

 

 나머지 아래의 두 그래프가 바로 매물, 시장의 매도 물량입니다.

첫번째 매물은 투신+은행+종금으로 대변되는 매물이지요, 그러나 그 대부분은 프로그램 차익거래로 구성됩니다.

 그래서 프로그램 차익거래 바스켓이 비워지면 이 매물은 크게 줄어들고 프로그램이 매수할 여건이 갖춰지면 오히려 순매수로 돌변하지요,

 

마지막이 일반 개인의 매도입니다. 작년 12월에는 그야말로 주가가 하락할 것이라 생각하여 매도를 했죠,

그러나 올해들어서는 대규모 현금을 가지고 주가가 하락하면 사고 주가가 올라서 1200선 접근하면 팔아서 단기로 움직입니다

다만, 이 매물은 시장을 이탈하는 매도 물량이 아니므로  매도하면 현금으로 다음 매수를 위한 대기 매수세(고객예탁금 증가)로 작용하죠,

 

쥬라기 : 이렇게 보면 시장의 매매 구도를 파악하기 쉽죠?

쥬라기 : 그리고 장세의 방향도 아울러 보이죠.

쥬라기 : 장기 매수세가 저 속도로 계속 물량을 잡아 당기는 경우

쥬라기 : 더구나 외국인이 작년처럼 팔지 않고 사려고 하는 경우

쥬라기 : 결국은 매물이 완전히 고갈되는 국면이 오지 않겠어요?

쥬라기 : .

 

쥬라기 : 지금은 매도주체인 일반이 1조 5000억원 정도 팔아서 현금화 해 놓고 있고,

쥬라기 : 프로그램도 1조 2000억 가까이 매도하여 매수할 공간을 갖추고 있어서

쥬라기 : 하방으로는 든든한 지지가 형성되고 상방으로는 힘을 받는 구도가 됩니다

쥬라기 : .

 

쥬라기 : 결국 매물이 계속적으로 장기 매수세에게 잡아먹히는 그런 매매입니다

쥬라기 : 그래서 시간을 끌면 끌수록 상승의 매물이 줄어 강도가 강해지는 좋은 장세이지요,

 

쥬라기 : 보통 사람들은 악재 호재, 실적, 경기를 봅니다

쥬라기 : 그러나 악재, 호재, 실적, 경기라고 하는 것은

쥬라기 : 매도 물량을 늘리거나 줄이고, 매수세력을 늘리거나 줄이기 때문에

쥬라기 : 시장에 영향을 미칠 수 있는 것들이지요,

쥬라기 : 만일 시장에 매물이 마르고 장기적인 매수세가 있다면

쥬라기 : 악재가 나온다고 한들,

쥬라기 : 경기 지표가 나쁘다고 한 들

쥬라기 : 기업의 실적이 나쁘다고 한 들

쥬라기 : 그 어떤 재료에도 시장이 견실하게 유지될 수가 있습니다.

쥬라기 : .

 

쥬라기 : 과거 2년 동안 하락을 주도한 것은 바로 외국인의 매도였죠

쥬라기 : 끊임없이 매도 물량을 쏟아내는 바람에

쥬라기 : 내부적으로 매수 여력이 대단히 확대되었음에도 불구하고

쥬라기 : 주가가 하락할 수 밖에 없는 구조였죠

 

쥬라기 : 그러나 저기에서 보는 것처럼,

쥬라기 : 작년 11월 중순을 기점으로 외국인의 매물이 크게 줄었습니다

쥬라기 : 일일 매도금액이 평균 1조 5000억에서 절반 수주능로 감소를 했죠.

쥬라기 : 그러니 11월 이후 악재가 더욱 더 많아졌지만,

쥬라기 : 주가는 더 이상 큰 하락을 하지 않고 있습니다

 

쥬라기 : 또한 이 기간 매물이 적은 가운데 장기매수세력의 물량을 확대하고,

쥬라기 : 개인들이 주식을 대거 처분하는 바람에

쥬라기 : 시장의 잠재 매도 물량이 엄청나게 줄어서

쥬라기 : 시장은 마치 수소를 채운 풍선처럼 부풀어 오르고 있으나

쥬라기 : 아직은 끈에 묶어 날지 못하는 그런 국면이 되고 있네요.

 

쥬라기 : 그래서 시장을 볼 때 늘 이 매물과 수급 구조를 먼저 이해해 두고

쥬라기 : 그리고 다른 요인들을 고려하시면 이해하기 쉬울 것입니다.

쥬라기 : .